一、專項(xiàng)債的背景和支持范圍

地方政府專項(xiàng)債券是落實(shí)積極的財政政策，穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需、補(bǔ)短板的重要舉措，是近兩年地方政府的重要金融工具。國發(fā)[2014]43號、財預(yù)[2016]155號等文件明確指出，專項(xiàng)債是省級（省、自治區(qū)、直轄市）政府作為發(fā)行主體，在全國人大或其常委會批準(zhǔn)的專項(xiàng)債務(wù)限額（余額限額和當(dāng)年新增限額）內(nèi)，發(fā)行的有償還計劃和穩(wěn)定償還資金來源的地方政府債券，債券發(fā)行后的資金用于公益性資本支出而不是經(jīng)常性支出。市縣級政府的專項(xiàng)債資金需求由省級政府在限額內(nèi)代為發(fā)行并由省級財政部門按照轉(zhuǎn)貸協(xié)議撥付市縣級財政部門。專項(xiàng)債務(wù)收入（通過發(fā)行專項(xiàng)債籌措的資金）、安排的支出、還本付息、發(fā)行費(fèi)用納入政府性基金預(yù)算管理。 

2022年地方政府專項(xiàng)債券重點(diǎn)圍繞交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等領(lǐng)域，支持鐵路、收費(fèi)公路、干線機(jī)場、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車場、天然氣管網(wǎng)和儲氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供水等10個行業(yè)。 

二、2021專項(xiàng)債申報基本情況 

1、項(xiàng)目支持領(lǐng)域。截至9月，湖南省2021年新增3批專項(xiàng)債共計434.78億元，已發(fā)行47期，涉及項(xiàng)目批次達(dá)338個。資金主要用于園區(qū)建設(shè)、社會事業(yè)、水務(wù)建設(shè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)林水利、保障性安居工程、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)園區(qū)、醫(yī)院、污水處理、供水等類型項(xiàng)目。其中園區(qū)建設(shè)與社會事業(yè)領(lǐng)域發(fā)行金額最多，分別為200.66億元與114.61億元，分別占發(fā)行總金額的46.15%與26.36%。就項(xiàng)目數(shù)量而言，排名前五的分別是社會事業(yè)、園區(qū)配套建設(shè)、園區(qū)建設(shè)、保障性安居工程與醫(yī)院建設(shè)，發(fā)行數(shù)量分別為78個、57個、52個、35個與31個，分別占比23.08%、16.86%、5.38%、10.36%與9.17%。 

2、專項(xiàng)債發(fā)行期限及利率。湖南省2021年已發(fā)行新增專項(xiàng)債券平均發(fā)行期限為14.90年，平均發(fā)行利率3.46%。發(fā)行期限主要以15年期為主，發(fā)行額為227.35億元，占比52.29%；其次是20年期，發(fā)行額為113.2925，占比26.06%；10年期發(fā)行額為59.4228億元，占比13.67%；7年期與5年期發(fā)行額分別為17.67億元與17.05億元，分別占比4.06%與3.92%。其中第一批次平均發(fā)行期限15年，平均發(fā)行利率為3.60%。第二批次平均發(fā)行期限15.5年，較第一批次上升0.5年；平均發(fā)行利率為3.31%。第三批次平均發(fā)行期限13.97年，較第二批次下降1.53年；平均發(fā)行利率3.34%。 

3、專項(xiàng)債券地區(qū)發(fā)行情況。湖南省2021年已發(fā)行新增專項(xiàng)債券在14個市州成功發(fā)行。其中發(fā)行金額排名前三的分別是長沙市、永州市與岳陽市，發(fā)行金額分別為69.02億元、47.85億元與38.54億元，分別占比15.87%、11.01%與8.86%。發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量排名前四的分別是永州市、郴州市、湘西州與岳陽市，發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量分別為42個、31個、25個與21個，分別占比12.43%、98.17%、7.40%與6.21%。 

總體看，湖南2021年新增專項(xiàng)債券發(fā)行使用情況良好、符合政策預(yù)期，有效發(fā)揮了地方政府債券對沖疫情影響、擴(kuò)大有效投資、促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的積極作用。 

三、專項(xiàng)債申報的流程 

1、項(xiàng)目儲備。各地、各部門首先確定國家宏觀政策、部門和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃中需要債券資金支持，且滿足債券發(fā)行條件與要求的具體項(xiàng)目。 

2、項(xiàng)目前期準(zhǔn)備。項(xiàng)目單位對擬申報項(xiàng)目開展前期調(diào)研工作，在確認(rèn)項(xiàng)目符合國家政策及相關(guān)行業(yè)規(guī)定的前提下，開展項(xiàng)目可行性分析并編制《項(xiàng)目可行性報告》，發(fā)改部門辦理項(xiàng)目批復(fù)手續(xù)，同級規(guī)劃、土地、環(huán)保等部門出具項(xiàng)目相關(guān)批復(fù)文件。 

3、地方申報入庫。申報單位向同級財政、發(fā)改委申請納入“地方政府債券項(xiàng)目庫”和“國家重大建設(shè)項(xiàng)目庫”，按照“資金跟著項(xiàng)目走”的原則，省發(fā)改委會同省財政廳對專項(xiàng)債項(xiàng)目進(jìn)行初核，初核通過后分別提報國家發(fā)改委、財政部相關(guān)“項(xiàng)目庫”。 

4、項(xiàng)目批復(fù)及額度下達(dá)。國家發(fā)改委初審?fù)ㄟ^后，向財政部和各省反饋項(xiàng)目清單，財政部根據(jù)國家發(fā)改委項(xiàng)目清單核定下達(dá)專項(xiàng)債券額度，省財政廳會同省發(fā)改委核定下達(dá)市縣債券額度。 

四、專項(xiàng)債申報的關(guān)鍵要點(diǎn) 

1、申報項(xiàng)目的重要條件。專項(xiàng)債項(xiàng)目必須符合專項(xiàng)債券風(fēng)險管理要求和發(fā)行條件，必須是經(jīng)濟(jì)社會效益比較明顯，群眾期盼、早晚要干的政府投資項(xiàng)目，必須是有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目，優(yōu)先安排在建項(xiàng)目，優(yōu)先安排納入相關(guān)規(guī)劃的國家重大戰(zhàn)略任務(wù)項(xiàng)目，要求按照項(xiàng)目建設(shè)工期和年度建設(shè)任務(wù)合理提出資金需求。項(xiàng)目前期立項(xiàng)的各項(xiàng)手續(xù)已完結(jié)（包括規(guī)劃、選址、土地、可研、環(huán)評、穩(wěn)評等），呈報的資料，填報的信息，前期項(xiàng)目的批復(fù)完備齊全。 

2、發(fā)行期限及項(xiàng)目金額要求。根據(jù)《關(guān)于加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》（財預(yù)〔2020〕94 號）文件要求，專項(xiàng)債券期限原則上與項(xiàng)目期限相匹配，并統(tǒng)籌考慮投資者需求、到期債務(wù)分布等因素科學(xué)確定，降低期限錯配風(fēng)險，防止資金閑置，綜合評估分年到期專項(xiàng)債券本息、可償債財力以及融資成本等情況，合理確定專項(xiàng)債券期限。因此，為解決部分專項(xiàng)債券項(xiàng)目可能出現(xiàn)的錯配風(fēng)險，降低風(fēng)險指數(shù)，通過盈虧平衡點(diǎn)來衡量專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)采用的發(fā)行年限，專項(xiàng)債期限以10-20年的項(xiàng)目為主。單個項(xiàng)目發(fā)債額度原則不低于2000萬元，項(xiàng)目現(xiàn)金流收入應(yīng)當(dāng)能夠完全覆蓋專項(xiàng)債券還本付息，通常要求大于1.2倍。 

3、專項(xiàng)債券負(fù)面清單。嚴(yán)禁將新增債券資金用于置換存量債務(wù)（必須專款專用）；決不允許搞形象工程、面子工程（強(qiáng)調(diào)投資的有效性）；新增債券資金不得用于經(jīng)常性支出，嚴(yán)禁用于發(fā)放工資、單位運(yùn)行經(jīng)費(fèi)、發(fā)放養(yǎng)老金、支付利息（嚴(yán)禁挪用、違反預(yù)算法）；嚴(yán)禁用于商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、企業(yè)補(bǔ)貼（堅(jiān)持公益性投資）；不安排用于租賃住房建設(shè)以外的土地儲備項(xiàng)目，不安排一般房地產(chǎn)項(xiàng)目，不安排產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，不安排樓堂館所項(xiàng)目。 

五、專項(xiàng)債申報的工作建議 

1、加強(qiáng)研究，分析政策。深入研究《地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績效管理辦法》、《地方政府債券發(fā)行管理辦法》等文件，了解政策要求和動向，加強(qiáng)對專項(xiàng)債的認(rèn)識，熟悉專項(xiàng)債的申報流程，明確專項(xiàng)債的申報方向和申報重點(diǎn)。 

2、加強(qiáng)對接，精準(zhǔn)謀劃。按照專項(xiàng)債支持的領(lǐng)域，加強(qiáng)跟業(yè)主對接，結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，幫助謀劃和策劃生成一批次符合國家投向、符合申報要求、符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、符合地方實(shí)際的高質(zhì)量的專項(xiàng)債項(xiàng)目，在立項(xiàng)之前就要著重考慮資金籌措中專項(xiàng)債對項(xiàng)目的各種要求，尤其是結(jié)合預(yù)算內(nèi)投資的地方配套部分，有收益的項(xiàng)目爭取專項(xiàng)債解決。 

3、瞄準(zhǔn)重點(diǎn)，專項(xiàng)突破。由于專項(xiàng)債項(xiàng)目的核心要求就是現(xiàn)金流收入應(yīng)當(dāng)能夠完全覆蓋專項(xiàng)債券還本付息，成功獲批發(fā)行專項(xiàng)債，關(guān)鍵是做好項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、項(xiàng)目投資、項(xiàng)目融資和項(xiàng)目收益的匹配。同時，地方政府債務(wù)項(xiàng)目的績效管理貫穿于項(xiàng)目運(yùn)行的整個生命周期，事前績效評價要求做好項(xiàng)目規(guī)劃，明確目標(biāo)導(dǎo)向。