一、專(zhuān)項(xiàng)債的背景和支持范圍
地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券是落實(shí)積極的財(cái)政政策,穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需、補(bǔ)短板的重要舉措,是近兩年地方政府的重要金融工具。國(guó)發(fā)[2014]43號(hào)、財(cái)預(yù)[2016]155號(hào)等文件明確指出,專(zhuān)項(xiàng)債是省級(jí)(省、自治區(qū)、直轄市)政府作為發(fā)行主體,在全國(guó)人大或其常委會(huì)批準(zhǔn)的專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額(余額限額和當(dāng)年新增限額)內(nèi),發(fā)行的有償還計(jì)劃和穩(wěn)定償還資金來(lái)源的地方政府債券,債券發(fā)行后的資金用于公益性資本支出而不是經(jīng)常性支出。市縣級(jí)政府的專(zhuān)項(xiàng)債資金需求由省級(jí)政府在限額內(nèi)代為發(fā)行并由省級(jí)財(cái)政部門(mén)按照轉(zhuǎn)貸協(xié)議撥付市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)。專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)收入(通過(guò)發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債籌措的資金)、安排的支出、還本付息、發(fā)行費(fèi)用納入政府性基金預(yù)算管理。
2022年地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券重點(diǎn)圍繞交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等領(lǐng)域,支持鐵路、收費(fèi)公路、干線(xiàn)機(jī)場(chǎng)、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車(chē)場(chǎng)、天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供水等10個(gè)行業(yè)。
二、2021專(zhuān)項(xiàng)債申報(bào)基本情況
1、項(xiàng)目支持領(lǐng)域。截至9月,湖南省2021年新增3批專(zhuān)項(xiàng)債共計(jì)434.78億元,已發(fā)行47期,涉及項(xiàng)目批次達(dá)338個(gè)。資金主要用于園區(qū)建設(shè)、社會(huì)事業(yè)、水務(wù)建設(shè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)林水利、保障性安居工程、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域,重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)園區(qū)、醫(yī)院、污水處理、供水等類(lèi)型項(xiàng)目。其中園區(qū)建設(shè)與社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域發(fā)行金額最多,分別為200.66億元與114.61億元,分別占發(fā)行總金額的46.15%與26.36%。就項(xiàng)目數(shù)量而言,排名前五的分別是社會(huì)事業(yè)、園區(qū)配套建設(shè)、園區(qū)建設(shè)、保障性安居工程與醫(yī)院建設(shè),發(fā)行數(shù)量分別為78個(gè)、57個(gè)、52個(gè)、35個(gè)與31個(gè),分別占比23.08%、16.86%、5.38%、10.36%與9.17%。
2、專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行期限及利率。湖南省2021年已發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債券平均發(fā)行期限為14.90年,平均發(fā)行利率3.46%。發(fā)行期限主要以15年期為主,發(fā)行額為227.35億元,占比52.29%;其次是20年期,發(fā)行額為113.2925,占比26.06%;10年期發(fā)行額為59.4228億元,占比13.67%;7年期與5年期發(fā)行額分別為17.67億元與17.05億元,分別占比4.06%與3.92%。其中第一批次平均發(fā)行期限15年,平均發(fā)行利率為3.60%。第二批次平均發(fā)行期限15.5年,較第一批次上升0.5年;平均發(fā)行利率為3.31%。第三批次平均發(fā)行期限13.97年,較第二批次下降1.53年;平均發(fā)行利率3.34%。
3、專(zhuān)項(xiàng)債券地區(qū)發(fā)行情況。湖南省2021年已發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債券在14個(gè)市州成功發(fā)行。其中發(fā)行金額排名前三的分別是長(zhǎng)沙市、永州市與岳陽(yáng)市,發(fā)行金額分別為69.02億元、47.85億元與38.54億元,分別占比15.87%、11.01%與8.86%。發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量排名前四的分別是永州市、郴州市、湘西州與岳陽(yáng)市,發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量分別為42個(gè)、31個(gè)、25個(gè)與21個(gè),分別占比12.43%、98.17%、7.40%與6.21%。
總體看,湖南2021年新增專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行使用情況良好、符合政策預(yù)期,有效發(fā)揮了地方政府債券對(duì)沖疫情影響、擴(kuò)大有效投資、促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的積極作用。
三、專(zhuān)項(xiàng)債申報(bào)的流程
1、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。各地、各部門(mén)首先確定國(guó)家宏觀(guān)政策、部門(mén)和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃中需要債券資金支持,且滿(mǎn)足債券發(fā)行條件與要求的具體項(xiàng)目。
2、項(xiàng)目前期準(zhǔn)備。項(xiàng)目單位對(duì)擬申報(bào)項(xiàng)目開(kāi)展前期調(diào)研工作,在確認(rèn)項(xiàng)目符合國(guó)家政策及相關(guān)行業(yè)規(guī)定的前提下,開(kāi)展項(xiàng)目可行性分析并編制《項(xiàng)目可行性報(bào)告》,發(fā)改部門(mén)辦理項(xiàng)目批復(fù)手續(xù),同級(jí)規(guī)劃、土地、環(huán)保等部門(mén)出具項(xiàng)目相關(guān)批復(fù)文件。
3、地方申報(bào)入庫(kù)。申報(bào)單位向同級(jí)財(cái)政、發(fā)改委申請(qǐng)納入“地方政府債券項(xiàng)目庫(kù)”和“國(guó)家重大建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)”,按照“資金跟著項(xiàng)目走”的原則,省發(fā)改委會(huì)同省財(cái)政廳對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目進(jìn)行初核,初核通過(guò)后分別提報(bào)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部相關(guān)“項(xiàng)目庫(kù)”。
4、項(xiàng)目批復(fù)及額度下達(dá)。國(guó)家發(fā)改委初審?fù)ㄟ^(guò)后,向財(cái)政部和各省反饋?lái)?xiàng)目清單,財(cái)政部根據(jù)國(guó)家發(fā)改委項(xiàng)目清單核定下達(dá)專(zhuān)項(xiàng)債券額度,省財(cái)政廳會(huì)同省發(fā)改委核定下達(dá)市縣債券額度。
四、專(zhuān)項(xiàng)債申報(bào)的關(guān)鍵要點(diǎn)
1、申報(bào)項(xiàng)目的重要條件。專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目必須符合專(zhuān)項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)管理要求和發(fā)行條件,必須是經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益比較明顯,群眾期盼、早晚要干的政府投資項(xiàng)目,必須是有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目,優(yōu)先安排在建項(xiàng)目,優(yōu)先安排納入相關(guān)規(guī)劃的國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)項(xiàng)目,要求按照項(xiàng)目建設(shè)工期和年度建設(shè)任務(wù)合理提出資金需求。項(xiàng)目前期立項(xiàng)的各項(xiàng)手續(xù)已完結(jié)(包括規(guī)劃、選址、土地、可研、環(huán)評(píng)、穩(wěn)評(píng)等),呈報(bào)的資料,填報(bào)的信息,前期項(xiàng)目的批復(fù)完備齊全。
2、發(fā)行期限及項(xiàng)目金額要求。根據(jù)《關(guān)于加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》(財(cái)預(yù)〔2020〕94 號(hào))文件要求,專(zhuān)項(xiàng)債券期限原則上與項(xiàng)目期限相匹配,并統(tǒng)籌考慮投資者需求、到期債務(wù)分布等因素科學(xué)確定,降低期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),防止資金閑置,綜合評(píng)估分年到期專(zhuān)項(xiàng)債券本息、可償債財(cái)力以及融資成本等情況,合理確定專(zhuān)項(xiàng)債券期限。因此,為解決部分專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目可能出現(xiàn)的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),降低風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)來(lái)衡量專(zhuān)項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)采用的發(fā)行年限,專(zhuān)項(xiàng)債期限以10-20年的項(xiàng)目為主。單個(gè)項(xiàng)目發(fā)債額度原則不低于2000萬(wàn)元,項(xiàng)目現(xiàn)金流收入應(yīng)當(dāng)能夠完全覆蓋專(zhuān)項(xiàng)債券還本付息,通常要求大于1.2倍。
3、專(zhuān)項(xiàng)債券負(fù)面清單。嚴(yán)禁將新增債券資金用于置換存量債務(wù)(必須專(zhuān)款專(zhuān)用);決不允許搞形象工程、面子工程(強(qiáng)調(diào)投資的有效性);新增債券資金不得用于經(jīng)常性支出,嚴(yán)禁用于發(fā)放工資、單位運(yùn)行經(jīng)費(fèi)、發(fā)放養(yǎng)老金、支付利息(嚴(yán)禁挪用、違反預(yù)算法);嚴(yán)禁用于商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、企業(yè)補(bǔ)貼(堅(jiān)持公益性投資);不安排用于租賃住房建設(shè)以外的土地儲(chǔ)備項(xiàng)目,不安排一般房地產(chǎn)項(xiàng)目,不安排產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,不安排樓堂館所項(xiàng)目。
五、專(zhuān)項(xiàng)債申報(bào)的工作建議
1、加強(qiáng)研究,分析政策。深入研究《地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理辦法》、《地方政府債券發(fā)行管理辦法》等文件,了解政策要求和動(dòng)向,加強(qiáng)對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債的認(rèn)識(shí),熟悉專(zhuān)項(xiàng)債的申報(bào)流程,明確專(zhuān)項(xiàng)債的申報(bào)方向和申報(bào)重點(diǎn)。
2、加強(qiáng)對(duì)接,精準(zhǔn)謀劃。按照專(zhuān)項(xiàng)債支持的領(lǐng)域,加強(qiáng)跟業(yè)主對(duì)接,結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況,幫助謀劃和策劃生成一批次符合國(guó)家投向、符合申報(bào)要求、符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、符合地方實(shí)際的高質(zhì)量的專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目,在立項(xiàng)之前就要著重考慮資金籌措中專(zhuān)項(xiàng)債對(duì)項(xiàng)目的各種要求,尤其是結(jié)合預(yù)算內(nèi)投資的地方配套部分,有收益的項(xiàng)目爭(zhēng)取專(zhuān)項(xiàng)債解決。
3、瞄準(zhǔn)重點(diǎn),專(zhuān)項(xiàng)突破。由于專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目的核心要求就是現(xiàn)金流收入應(yīng)當(dāng)能夠完全覆蓋專(zhuān)項(xiàng)債券還本付息,成功獲批發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債,關(guān)鍵是做好項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、項(xiàng)目投資、項(xiàng)目融資和項(xiàng)目收益的匹配。同時(shí),地方政府債務(wù)項(xiàng)目的績(jī)效管理貫穿于項(xiàng)目運(yùn)行的整個(gè)生命周期,事前績(jī)效評(píng)價(jià)要求做好項(xiàng)目規(guī)劃,明確目標(biāo)導(dǎo)向。